十倍杠杆 5月28日一只新股申购

　　1利安科技（300784）(创业板)

　　申购代码：300784

　　股票代码：300784

　　发行价格：28.30

5月13日，渤海证券披露《渤海证券股份有限公司关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告》，渤海证券于2024年5月9日收到中国证监会《立案告知书》（证监立案字0082024007号），内容为：“因你公司涉嫌财务顾问业务违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，2024年4月24日，我会决定对你单位立案。”

　　发行市盈率：22.40

　　行业市盈率：24.07

　　发行规模：3.98亿元

　　主营业务：精密注塑模具以及注塑产品的研发、生产和销售

　　公司其他重要信息如下图所示：

　　点评：行业前景方面，根据塑料加工业协会数据统计，2022年，注塑产品所属的塑料零件及其他塑料制品制造行业实现营业收入7600.70亿元。由于我国模具行业、塑料制品行业市场规模巨大，企业数量众多，因此行业市场集中度较低，公司市场份额的拓展空间较大。

　　公司业绩方面，2019年-2023年度，公司实现营业收入分别为2.34亿元、4.36亿元、4.68亿元、4.91亿元和4.69亿元，复合增长率为18.95%；净利润分别为3310.55万元、7064.37万元、6709.78万元、7920.57万元和7570.22万元，复合增长率为22.97%。近年来，公司业绩增速有所下滑。公司预计，2024年1-6月实现营业收入2.21亿元至2.45亿元，变动比例为5.55%-16.66%；实现归母净利润2972.3万元至3285.18万元，变动幅度为0.61%-11.20%。

　　募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额约6.41亿元，分别用于滨海项目的玩具日用品类汽车配件类医疗器械类研发中心建设等(4.44亿元)、消费电子注塑件扩产项目(9671.38万元)、补充流动资金项目(1亿元)。以此次28.30元/股的发行价计算，公司此次实际募资约3.98亿元，相比原计划少募约38%。

　　回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，创业板全年上市新股110只，首日破发20只，首日破发比率约18%。2024年以来，上市37只新股中，1只首日破发。

　　从估值看，公司发行市盈率和行业平均值基本持平，考虑近期新股上市首日表现较好，因此首日破发风险一般。不过，公司近年来业绩增速处于低位十倍杠杆，2023年有所下滑，综合判断利安科技首日破发概率约10%。