线上杠杆配资 科创企业成长背后的金融力量

　　创新是引领发展的第一动力。

　　放眼全球，互联网、大数据、云计算、人工智能等数字技术加速创新，正成为改变世界竞争格局的重要力量，成为大国竞争的制高点。

　　近年来，我国大量自主研发的先进技术装备和系统进入应用阶段，成为推进产业快速升级的“利器”。超级计算、高速铁路、智能电网、第四代核电、特高压输电技术等都进入了世界先进行列。特别是5G研发和应用场景深度拓展，人工智能发展的中国特色生态初步建立，正在加快赋能百业。

　　催生这一切的，不仅有技术层面的突破，也有金融“活水”的精准滴灌。金融在支持科技创新方面正发挥着不可替代的作用。

　　科技金融被排在金融五篇大文章首位，近期进一步迎来政策支持。6月，中国人民银行、科技部等七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》，推动金融机构和金融市场全面提升科技金融服务能力、强度和水平，为各类创新主体的科技创新活动提供全链条全生命周期金融服务，精准支持国家重大科技任务、科技型企业培育发展、战略性新兴产业发展和未来产业布局、传统产业技术改造和基础再造、国家和区域科技创新高地建设等重点领域。

　　更早之前，中国人民银行4月7日宣布，为落实国务院常务会议关于推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新的决策部署，设立科技创新和技术改造再贷款5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构。

　　新的再贷款工具创设已4个月有余，目前各地落地情况如何？什么样的企业能够入围首批获得支持的名单？

　　24小时放款 企业迅速拿到“救命钱”

　　“逐渐认不出身边最亲近的人、忘记刚刚发生的事”“重复动作、行为、刻板语言，强迫行为和思维”……近年来，阿尔茨海默病、脑白质病变、脑卒中、自闭症，这些和“脑部”相关的疾病受到越来越多人的关注。

　　目前，国内脑科学在区域布局上呈现“三足鼎立”局面：以北京、上海和深圳三座城市为主。其中，深圳主要依靠优质的市场环境和成熟的资本对接机制，在产业化方面已聚集近百家脑科学与类脑智能产业领域重点企业。

　　在起步阶段，科技型中小企业往往具有轻资产、无抵押、盈利能力不足等特点。传统银行给企业授信往往更看重企业的“重资产”和良好的财务状况，因此，科技型中小企业常常面临融资难、融资贵困境。

　　仍处在研发投入阶段的铱硙医疗是其中之一。“我们主要聚焦脑部疾病（脑卒中、阿尔茨海默病、认知症、青少年发育障碍等）超早期筛查和精准诊疗的脑科学数字产品解决方案，是中国唯一覆盖脑部疾病早期筛查和精准诊疗全流程的脑科学人工智能企业。”铱硙医疗有关业务负责人介绍，目前企业需要较多资金进行研发投入，“缺钱”成为企业发展的掣肘。

　　“没想到，这次贷款24小时就批下来了。”令铱硙医疗感到惊讶的是，这次的情况不一样了。

　　铱硙医疗是国家高新技术企业、深圳市专精特新中小企业，也在科技部下发的企业名单中。“第一批科技创新再贷款名单下发后，中信银行深圳分行第一时间成立总分支三级联动专班。我们获悉铱硙医疗融资需求后迅速对接，从产品配套、方案部署、流程申报等方面快速推进，24小时内完成了从贷款受理到放款流程。”中信银行深圳分行有关业务负责人向《》记者介绍。

　　记者获悉，该行向铱硙医疗公司发放符合科技创新和技术改造再贷款政策要求的纯信用科技创新贷款500万元，主要用于支付货款、研发投入等日常经营周转，融资利率2.6%。这是中信银行专门为科技创新再贷款企业定制的低定价贷款价格。这也是深圳落地的首笔符合科技创新和技术改造再贷款政策要求的贷款。

　　《》记者从中信银行深圳分行了解到，该行以投资银行的逻辑超前布局科技型企业客群，利用特有的科技金融产品——投贷联动积分卡，对企业各项指标（学研指标、高管团队、知识产权、科技资质等）进行打分，当企业的分值满足最低审核标准，就可以在最短时间内完成审批，企业能够迅速拿到资金，相比其他融资能够做到更快更早。

　　“今年6月，科技部下发首批科技创新备选企业名单，该名单内企业为科技创新积分制评分排名靠前且从未在银行获得过贷款的科技型中小企业，铱硙医疗为名单内企业。”中信银行深圳分行有关业务负责人介绍说，得益于此前的“积分卡”审核，铱硙医疗通过了该行的快速筛选，满足中信银行投贷联动积分卡准入门槛，快速获批1000万元授信额度。

　　商业银行积极行动起来

　　随着再贷款政策发布，商业银行积极行动起来。一家大型银行的客户经理告诉记者，其所在的分行组建了设备更新和技术改造专项团队，建立专项工作机制，明确绿色审批通道，提供专项规模保障。

　　《》记者了解到，工行上海市分行成功为上海欣融食品原料有限公司“欣融国际全球研发中心及产品孵化制造基地项目”发放贷款逾5000万元，签约金额2.4亿元。该项目成为上海市首笔设备更新和技术改造再贷款。

　　“在‘两新’意见出台后，工行上海市分行迅速行动，主动对接当地政府部门，梳理再贷款政策，形成工作方案。”《》记者从工商银行上海市分行了解到，自2024年4月起，该行就主动排摸客户需求，向主管部门推荐报送2000万元以上的工业固定资产项目投款企业52家，主要领域为传统产业改造升级和低碳转型等设备购置和技术更新改造。

　　据了解，工行上海市分行还组建了专门团队，积极对接该市设备更新和技术改造企业名单和项目清单，优化业务流程，提升产品适配性，满足企业科技创新、设备更新和技术改造等金融需求。“我们将持续推进‘设备更新和技术改造再贷款’相关工作。”该行有关业务负责人表示，近期，该行与上海水星家用纺织品有限公司签约“水星电子商务园区（智能仓库基地）技术改造项目”，金额为1亿元。

　　以创新打破科技投资窘境

　　“我们常看到的一个现象就是，‘雪炭无人送，锦上花叠花’。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示，在早期研发到产品化阶段，因风险太大，一些市场资本望“风”而逃。而一旦经历九死一生到了成长期，资本又会蜂拥而至，导致这些企业估值泡沫化。很多公司在上市后账上的大量资金用不出去，只好去做理财或与主业无关的投资。而一些在“烧钱”阶段最需要资金的企业则处于“营养不良”的境地。这是科技投资的窘境。

　　当前，我国总体金融结构仍然以银行信贷等间接融资为主，调整优化信贷投向结构成为提升科技创新金融支持广度和强度的重要方面。

　　近年来，中国人民银行不断完善支持科技创新的金融政策工具。2022年，中国人民银行设立科技创新再贷款、设备更新改造专项再贷款等两项结构性货币政策工具，引导金融机构加大对高新技术企业、重点领域技术改造项目的融资支持，带动银行发放相关贷款近2万亿元。本次在总结上述两项工具经验的基础上进行改革完善，设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，深度融合“创新积分制”和产业政策标准，引导金融资源更加精准地支持初创期、成长期科技型中小企业首贷，以及重点领域的数字化、智能化、绿色化改造。

　　在中国人民银行的政策引导和政策工具带动下，金融机构和金融市场对科技创新的支持力度明显提升。科技型企业贷款持续增量扩面。过去5年，高技术制造业中长期贷款余额年均保持30%以上的增速；科技型中小企业获贷率从14%提升至47%。科创类债券建立注册发行绿色通道，发行规模持续提升，科创票据累计发行8000亿元。服务科技创新的股权融资市场快速发展，超过1700家专精特新企业在A股上市，创业投资基金管理规模达3万亿元。

　　“近年来，我们创新评价标准，探索支持科技型企业新模式。针对科技企业特点，以人才、技术、业务模式和市场前景等作为评价要素，让不符合传统授信标准的企业也能获得融资。”一位大型银行科创中心负责人对《》记者表示。

　　《》记者梳理发现，各地在推动科技金融创新方面做了诸多尝试。例如，安徽省创新推出“共同成长计划”，主打“投早投小投科技”。由银企双方签署“贷款协议+中长期战略合作协议+承诺函”，在普通商业贷款合同和现行政策框架基础上，通过选择一种或若干远期权益事项签订战略合作协议，为初创期、成长期科创企业提供中长期信贷支持以及全面的金融服务。为打消银行不能有效识别企业风险的顾虑，“共同成长计划”建立了动态优化的名单发布机制，中国人民银行安徽省分行会同科技、经济和信息化等行业主管部门建立“共同成长计划培育主体库”，并向商业银行推送，建立企业退库制度，为银行在企业选择过程中提供有力保障。

　　深圳市则聚焦科技型企业全生命周期不同阶段的融资需求，推动打造“股贷债保汇”多元化接力服务，引导辖内金融机构首创“腾飞贷”业务模式，打通高成长期科技型企业信贷融资堵点，以更大额度、更长期限的方式给予企业更充分的信贷支持，并采用利率“前低后高”的灵活计息方式，将利率与科创企业业务发展动态相结合，建立银企互信、互利共赢的合作环境。为进一步提升银行的积极性和企业的获得感，中国人民银行深圳市分行联动当地财政等部门，完善激励机制，协同开展配套专项贷款贴息、金融机构创新激励等。截至7月12日，已有14家银行与33家企业签约“腾飞贷”，合同金额合计8.1亿元，累计发放贷款7.2亿元。

　　丰富完善科技金融市场生态

　　当然，信贷支持只是其中的一部分。要让金融支持可持续，政策不仅要解决科技企业融资难、融资贵的“堵点”，更要解决市场化主体收益无法补偿风险的“痛点”。为此，多位受访者均表示，建议加大力度引入中长期资金投入科技金融。

　　“大型银行可发挥平台资源优势，在依法合规、风险可控的前提下，强化与内外部投资、证券、融资担保、保险等机构合作，为科技型企业提供‘天使投资—创业投资—私募股权投资—银行贷款—资本市场融资’的接力式金融服务。”一位业内人士表示。

　　此外，有专业人士表示，要平衡好金融支持科技创新与防范金融风险。“科技研发和成果转化具有高度不确定性，加强金融风险防控是推动科技金融健康发展的应有之义。”一位机构人士提示线上杠杆配资，要坚持市场化、法治化原则，压实各方风险管理责任，严守不发生系统性金融风险底线。“银行不能过度依赖第三方融资担保和科技外部评估。要密切监测科技金融风险情况，强化对科技创新重点领域的风险评估和预警，防止一哄而上、盲目投资和低水平重复建设。”上述机构人士说。